近期創(chuàng)新高成為內(nèi)地和香港股市的熱詞，五糧液、瀘州老窖、美的集團(tuán)、騰訊、美團(tuán)、京東等藍(lán)籌類標(biāo)的集體井噴非比尋常，其背后或許昭示出機(jī)構(gòu)跨年布局所劍指的方向。
11月首周，無(wú)論A股還是港股，主流指數(shù)皆走出了震蕩上揚(yáng)的K線，資金做多熱情洶涌澎湃。在具體個(gè)股中，五糧液、瀘州老窖、美的、騰訊、美團(tuán)、京東集團(tuán)等核心資產(chǎn)更是不斷刷新著股價(jià)的歷史高點(diǎn)。究其原因，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，科技股經(jīng)過(guò)之前的回撤，目前調(diào)整的已經(jīng)比較充分。消費(fèi)板塊中，白酒仍是最具性價(jià)比的板塊之一。隨著前期錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)個(gè)股業(yè)績(jī)持續(xù)釋放，中長(zhǎng)期來(lái)看這批核心資產(chǎn)已具備布局的條件，集體井噴其背后或許昭示出機(jī)構(gòu)跨年布局所劍指的方向。
隨著A股和港股市場(chǎng)的震蕩上揚(yáng)，上周多只個(gè)股股價(jià)創(chuàng)出新高。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)中，本周股價(jià)創(chuàng)新高的有60家公司；港股市場(chǎng)中，也有38家公司股價(jià)同期創(chuàng)出了新高，其中就包含了如五糧液、瀘州老窖、美的集團(tuán)、比亞迪、寧德時(shí)代、美團(tuán)、京東集團(tuán)等兩個(gè)市場(chǎng)知名的核心資產(chǎn)龍頭公司。
近期，白酒股走勢(shì)十分喜人，五糧液、瀘州老窖引領(lǐng)板塊不斷刷新歷史新高。與此同時(shí)，家電和汽車板塊近期也是加速上行，家電股上周斬獲10.91%的行業(yè)漲幅，位居行業(yè)漲幅榜首位；汽車股緊隨其后，期間漲幅也高達(dá)10.6%。對(duì)于多家核心資產(chǎn)公司競(jìng)賽式創(chuàng)新高，寶鼎投資張亮表示，在疫情的大背景下，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)尚不穩(wěn)定，主流資金依然會(huì)對(duì)核心資產(chǎn)更為追捧，所以會(huì)給出持續(xù)高估值的過(guò)程。北京格雷資產(chǎn)張可興則認(rèn)為，在整個(gè)食品飲料板塊中，白酒股是相對(duì)最具性價(jià)比的子行業(yè)，目前行業(yè)的動(dòng)態(tài)估值約為48.78倍，相較同一大類行業(yè)的調(diào)味品等子板塊，估值明顯更具優(yōu)勢(shì)。
觀察股價(jià)不斷刷新高點(diǎn)公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性，隨著A股三季報(bào)的收官，上述公司均交出了一份優(yōu)異的“答卷”。身為各行業(yè)的絕對(duì)龍頭，公司股價(jià)的上漲也同樣離不開(kāi)機(jī)構(gòu)們的扎堆看好并持有。以上周股價(jià)不斷創(chuàng)新高的龍頭公司為例，三季度末，持有五糧液的機(jī)構(gòu)家數(shù)多達(dá)1162家，機(jī)構(gòu)參與度僅次于貴州茅臺(tái)。其中，明星公募鵬華匠心精選A、易方達(dá)藍(lán)籌精選、睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值A(chǔ)等基金三季度均對(duì)公司進(jìn)行了較大規(guī)模的增持。
同時(shí)，美的集團(tuán)的機(jī)構(gòu)參與家數(shù)為841家，排在全部機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股持股機(jī)構(gòu)數(shù)排名的第5位。持有寧德時(shí)代、瀘州老窖、比亞迪等公司的機(jī)構(gòu)數(shù)量也均超過(guò)百家，分別為730家、339家、157家。而目前雖然港股尚未發(fā)布三季報(bào)，但從已經(jīng)落幕的內(nèi)地公募基金三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年三季度末，參與持有騰訊的公募基金有244家，持有美團(tuán)的公募基金有166家。
白酒、家電、汽車等可選消費(fèi)板塊再度成為資金追捧的熱點(diǎn)，一方面得益于行業(yè)景氣上行，另一方面則與需求改善有關(guān)。我國(guó)公共衛(wèi)生事件控制卓有成效，隨著餐飲消費(fèi)復(fù)蘇，三季度部分酒企銷售強(qiáng)勁回升，需求有望持續(xù)回暖，高端白酒批價(jià)穩(wěn)中有升，未來(lái)提價(jià)仍有空間。次高端白酒雖有所分化，但品牌及渠道較強(qiáng)的酒企具備更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，競(jìng)爭(zhēng)格局有望持續(xù)優(yōu)化。
在原材料價(jià)格下行、促銷力度加大以及地產(chǎn)后周期的共同催化之下，以家電為代表的可選消費(fèi)處于持續(xù)去庫(kù)存階段。同時(shí)海外復(fù)工節(jié)奏具備不確定性，海外訂單有望繼續(xù)向國(guó)內(nèi)集中，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的大背景下，家電行業(yè)景氣有望持續(xù)回升。《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021—2035年)》印發(fā)，從頂層制度上為行業(yè)后續(xù)發(fā)展指明方向，體現(xiàn)了行業(yè)的重要地位。在政策不斷催化以及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的背景下，新能源汽車呈現(xiàn)出了產(chǎn)銷兩旺的格局，海內(nèi)外需求共振疊加環(huán)節(jié)漲價(jià)將提升行業(yè)景氣度，新能源大方向確定性強(qiáng)。在政策傾斜下，充電樁板塊，上游核心零部件企業(yè)，及布局快充、換電等細(xì)分領(lǐng)域都值得重點(diǎn)關(guān)注。
表面看，機(jī)構(gòu)資金對(duì)業(yè)績(jī)優(yōu)異的藍(lán)籌類標(biāo)的瘋狂追捧是創(chuàng)新高的主因，但需要注意的一點(diǎn)是，與去年清一色的僅抱團(tuán)消費(fèi)、科技、醫(yī)藥龍頭不同，今年的這種追捧頗有些遍地開(kāi)花的態(tài)勢(shì)，說(shuō)明資金也在權(quán)衡當(dāng)前的股價(jià)與未來(lái)的業(yè)績(jī)想象空間，尋求最優(yōu)性價(jià)比標(biāo)的。
