市場現(xiàn)非理性下跌 投資者不宜過度悲觀

上周，滬指5個交易日悉數(shù)下跌，累計重挫達6.19%，報2730.15點，創(chuàng)下2018年10月中旬以來最大單周跌幅，遠超去年全年跌幅3.7%;深證成指周下跌8.06%，報8055.77點;創(chuàng)業(yè)板指周下跌7.85%，報1550.37點。上周五A股5300余家上市公司總市值約為77.93萬億元，一周累計蒸發(fā)市值約6.26萬億元。

近期，降準等政策利好頻出，滬指在前期成功收復2900點關(guān)口。然而，A股上周為何會再度陷入跌跌不休的局面?

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，A股大跌背后，雖然近期政策層面出臺了一系列利好措施，但市場內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整尚未完成，部分行業(yè)和企業(yè)的基本面仍然較弱，市場擔憂情緒難以在短時間內(nèi)消除。此外，臨近春節(jié)，市場資金面相對緊張，投資者觀望情緒加重，一定程度上導致股市下跌。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍認為，雖然有資金入市托底，用真金白銀通過買入ETF等方式來穩(wěn)定市場，提振投資者信心。但進入2024年以來，市場下行的趨勢并沒有發(fā)生根本性的改變。特別是在跌破2800點之后，有一些比如雪球、兩融等杠桿資金出現(xiàn)被動平倉的現(xiàn)象，加速了市場的下跌，也造成了一部分投資者恐慌。

展望后市，東莞證券認為，當前市場整體估值處于歷史極值低位水平，市場下跌風險已經(jīng)得到顯著釋放，投資者不宜過度悲觀�？紤]到臨近春節(jié)長假，兩市量能或?qū)⒈３譁睾�，底部震蕩或是�?jié)前常態(tài)。隨著穩(wěn)增長政策落地，資本市場增量政策不斷出臺將對權(quán)益資產(chǎn)提供支撐，大盤或震蕩反復后，迎來修復格局，投資者可給予市場更多信心與耐心。楊曉春