全面注冊制落地之后，新交易規(guī)則成為重點(diǎn)討論領(lǐng)域。梳理交易規(guī)則，可見全面注冊制下的主板交易規(guī)則主要有四大變化。
一是停牌新規(guī)出臺，以及新股上市交易漲跌停機(jī)制生變。包括股票10天內(nèi)發(fā)生4次異動公告等三種情形出現(xiàn)其一則停牌;上市后的前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制，無漲跌幅限制股票盤中漲幅超30%、60%的單次停牌10分鐘。
評：設(shè)置盤中臨停機(jī)制，進(jìn)一步完善上市初期交易機(jī)制，控制過大程度的股價異動。
二是價格籠子機(jī)制，即買入(賣出)申報價格不得高于(低于)買入(賣出)基準(zhǔn)價格的102%(98%)和買入(賣出)基準(zhǔn)價格以上十個申報價格最小變動單位的孰高值。
評：規(guī)則同樣是強(qiáng)化風(fēng)險管控，對申報價格做出明確限制，并針對不同板塊股票特性，為提升流動性設(shè)置較高的單筆申報上限。有行業(yè)人士認(rèn)為，新的交易機(jī)制下，會讓打板付出更高成本。
三是主板盤后定價交易與優(yōu)化兩融交易，上市股票首個交易日起可作為兩融標(biāo)的，引入盤后交易滿足確定性價格成交需求。
評：優(yōu)化主板兩融交易方面與雙創(chuàng)板一致，上市股票首個交易日起可作為兩融標(biāo)的，戰(zhàn)投配售股份納入可出借范圍。優(yōu)化融券交易機(jī)制，提高市場流動性，改變“單邊市”問題。
四是完善主板交易信息公開規(guī)定，對異常波動有明確規(guī)定，增加嚴(yán)重異常波動等相關(guān)規(guī)定和定義。
評：主板將新增嚴(yán)重異常波動情形交易信息公開機(jī)制，根據(jù)主板特點(diǎn)設(shè)定差異化閥值。信息披露方面，披露新股首個交易日買入、賣出金額最大的5家會員營業(yè)部名稱及買賣金額。
這些變化也要注意
在申購配售方面，上交所將主板網(wǎng)上投資者新股申購單位由1000股調(diào)整為500股，與科創(chuàng)板保持一致。
投資者適當(dāng)性方面，維持主板現(xiàn)行投資者適當(dāng)性要求不變，對投資者資產(chǎn)、投資經(jīng)驗等不作限制。 中 財
