大盤(pán)震蕩拉升，北向資金大幅流入。權(quán)重探底后回升，題材概念輪番活躍。個(gè)股呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)，兩市超百股漲停，賺錢效應(yīng)較好。大盤(pán)反彈已持續(xù)超過(guò)兩個(gè)月，時(shí)間長(zhǎng)度和幅度均較為接近歷次底部后的首輪反彈情形，市場(chǎng)可能將逐步面臨以下因素的檢驗(yàn)而波動(dòng)加大。我們重申前期觀點(diǎn)，大盤(pán)中期上升趨勢(shì)已經(jīng)形成，震蕩上揚(yáng)且持續(xù)做多是市場(chǎng)共識(shí)，期間不排短期波動(dòng)，每一次調(diào)整或許都是低吸良機(jī)。
歐美衰退預(yù)期不斷強(qiáng)化，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)面臨的壓力加大，內(nèi)外擾動(dòng)疊加，市場(chǎng)依然處于高波動(dòng)窗口。下半年市場(chǎng)逐步從反彈過(guò)渡至反轉(zhuǎn)，指數(shù)或創(chuàng)新高。業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)將是驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的核心動(dòng)力，即使下半年經(jīng)濟(jì)缺乏彈性，利潤(rùn)率改善邏輯不容忽視。當(dāng)前市場(chǎng)并不脆弱，不會(huì)出現(xiàn)上半年市場(chǎng)快速急跌的情況。當(dāng)下股市處在V型反轉(zhuǎn)的過(guò)程中，這種反轉(zhuǎn)后續(xù)結(jié)局大概率是牛市，反彈期間成長(zhǎng)股均會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)，持續(xù)時(shí)間一般是中期趨勢(shì)級(jí)別的強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)。
