當(dāng)抱團(tuán)賽道在節(jié)后遭遇集體殺估值的行情同時(shí)， 以化工、有色等為首的順周期板塊整體上逆風(fēng)飛揚(yáng)， 按照中信一級(jí)行業(yè)分類，年初至今表現(xiàn)較好的行業(yè)板塊大多被順周期所占據(jù)，其中，鋼鐵、煤炭、建材排在了前三位。從公募基金一季度調(diào)倉(cāng)品種來看，越來越多地基金產(chǎn)品將配置品種向順周期品種傾斜。
以今年市場(chǎng)中惟一凈值上漲超過30%的廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先為例，其一季報(bào)中“煤飛色舞”特征就頗為明顯�；鸾�(jīng)理林英睿當(dāng)季重倉(cāng)了中煤能源(A、H股均包括)、兗州煤業(yè)、中國(guó)宏橋、神火股份、西部礦業(yè)、中國(guó)旭陽集團(tuán)等A股和港股標(biāo)的，有意思的是，其對(duì)于中國(guó)神華和中國(guó)鋁業(yè)這樣的傳統(tǒng)意義上龍頭卻沒有重倉(cāng)，同時(shí)對(duì)熱門的石化和鋼鐵板塊也相對(duì)看淡。在季報(bào)總結(jié)中，他提到重點(diǎn)布局的是以周期金融為代表的順周期行業(yè)。
在金字塔頂?shù)捻斄骰鸾?jīng)理中，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)包括劉格菘、董承非等也開始對(duì)順周期股越來越重視�；鹨患緢�(bào)中，董承非在所管的兩只基金中各配了三只順周期標(biāo)的，特別是紫金礦業(yè)均占據(jù)了第一大重倉(cāng)股的位置。而在趨勢(shì)投資這只產(chǎn)品中，他還配置了北新建材和歐派家居；在新視野定開產(chǎn)品中，他重倉(cāng)配置了中國(guó)神華和北新建材。對(duì)比來看，另一位明星基金經(jīng)理劉格菘則是火力全開，在其賴以成名的雙擎升級(jí)中，繼上一個(gè)季度重倉(cāng)榮盛石化之后，本季恒力石化和龍蟒佰利也聯(lián)手進(jìn)入十大重倉(cāng)股的行列。
而在一眾順周期龍頭股中，“化工茅”萬華化學(xué)是最受公募青睞的。最新統(tǒng)計(jì)，一季度末來自87家公司的386只基金總共重倉(cāng)持有該股約為20854.16萬股，相比上一季度的持倉(cāng)變動(dòng)約為2003.83萬股。在對(duì)其當(dāng)季持股超過500萬股的名單中，傅鵬博、蕭楠、王宗合、周應(yīng)波、茅煒、趙楓、鄔傳雁等一眾大咖的名字赫然在列。
值得一提的是，原本不太被關(guān)注的化工細(xì)分賽道的輪胎，因行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代的邏輯景氣度的持續(xù)上升，逐漸從周期類標(biāo)的向成長(zhǎng)類標(biāo)的所過渡，有部分基金經(jīng)理選擇對(duì)其重倉(cāng)。比如付娟管理的申萬菱信新經(jīng)濟(jì)就重倉(cāng)了賽輪輪胎，而魏曉雪管理的光大保德信研究精選重倉(cāng)了玲瓏輪胎。
“僅從前十大重倉(cāng)股的數(shù)據(jù)來看，對(duì)照萬得碳中和板塊數(shù)據(jù)，一季度‘碳中和’概念股倉(cāng)位實(shí)際上較去年四季度是有所減少的(-0.39%)。然而，很多基金公司都積極布局了相關(guān)概念的基金產(chǎn)品。從‘碳中和’概念基金的前十大重倉(cāng)股來看，‘碳中和’概念股占比較四季度增加了1.52%�！辟Z志強(qiáng)調(diào)，“碳中和”板塊正成為公募劍指的方向。
