1月25日，A股三大指數(shù)沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指收跌。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，上證指數(shù)漲0.48%，報3624.24點；深證成指漲0.52%，報15710.19點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.09%，報3355.24點。兩市成交額約為12083億元，為連續(xù)三個交易日超過1萬億元。
申萬一級28個行業(yè)板塊收盤多數(shù)下跌。其中，商業(yè)貿(mào)易、通信、綜合板塊跌幅居前；休閑服務、食品飲料、有色金屬板塊漲幅居前。
概念板塊中，截至收盤，海航系、白酒、連板概念板塊漲幅居前；太赫茲、覆銅板、小程序概念板塊跌幅居前。
興業(yè)證券表示，從基本面角度來看，從宏觀到微觀，整體經(jīng)濟展現(xiàn)出較好的韌性，需求端國內(nèi)外亦在積極改善。宏觀流動性仍將處于較為寬松格局。在權(quán)益時代下，股票市場的居民配置、機構(gòu)配置、全球配置仍在加速。
行業(yè)配置角度來看，興業(yè)證券看好成長擴散+復蘇主線(中上游周期品)。一方面，流動性寬松背景下，風險偏好提升疊加政策催化和業(yè)績改善，成長股有望向其他方向擴散。另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟復蘇疊加海外財政刺激加碼預期提升，中上游周期品改善成為大趨勢。
