A股三大指數(shù)全天維持震蕩整理態(tài)勢(shì)，最終集體紅盤報(bào)收。兩市合計(jì)成交8811億元，行業(yè)板塊漲少跌多，釀酒板塊大漲。北向資金今日小幅凈賣出4.08億元。
具體來看，滬指收盤上漲0.02%，收?qǐng)?bào)3397.29點(diǎn)；深成指上漲0.19%，收?qǐng)?bào)14044.10點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.07%，收?qǐng)?bào)2842.81點(diǎn)。
對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信證券表示，2021慢漲“三部曲”的第一階段預(yù)計(jì)至少延續(xù)到春節(jié)前后，歲末年初的多重?cái)_動(dòng)預(yù)計(jì)會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)局部投機(jī)性抱團(tuán)瓦解，配置上，在堅(jiān)守順周期主線的同時(shí)圍繞“五個(gè)安全”戰(zhàn)略布局高性價(jià)比品種。首先，短期因疫情帶來的潛在經(jīng)濟(jì)擾動(dòng)會(huì)促使政策邊際上繼續(xù)放松，地產(chǎn)投資和出口將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)基本面向好，基本面不斷抬升加之政策邊際寬松將推動(dòng)潛在增量觀望資金持續(xù)入場(chǎng)，推動(dòng)跨年慢漲行情至少延續(xù)到春節(jié)前后。其次，局部散發(fā)性病例將壓制“疫情受損股”的修復(fù)行情，反壟斷舉措的升溫將導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)平臺(tái)型企業(yè)短期情緒承壓，加之跨年后資金博弈行為趨于緩和，多重?cái)_動(dòng)共振預(yù)計(jì)會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)局部投機(jī)性抱團(tuán)瓦解。最后，建議配置上堅(jiān)守順周期主線，重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)板塊的基本金屬和能源金屬，可選消費(fèi)板塊的家電、汽車、家居等品種；跨年后建議布局十四五“五個(gè)安全”戰(zhàn)略背景前期相對(duì)滯漲、具備長(zhǎng)期空間的高性價(jià)比品種，主要包括軍工、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、種植鏈和種子等；局部抱團(tuán)瓦解后，借調(diào)整繼續(xù)配置前期快速輪動(dòng)的新能源、醫(yī)藥和食品飲料中的龍頭。
中信建投證券認(rèn)為，2021年伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和利率上行，股票市場(chǎng)整體沒有明顯的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下臺(tái)階和轉(zhuǎn)型升級(jí)的過程中，從總量到結(jié)構(gòu)是2021年策略研究工作的重點(diǎn)。建議投資者沿著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署投資方向，重點(diǎn)是新能源(光伏、風(fēng)電等)、新能源汽車、國防軍工、工業(yè)機(jī)器人等細(xì)分行業(yè)的龍頭公司。
海通證券預(yù)測(cè)，春季行情已在路上，明年不像2018年：當(dāng)時(shí)貨幣政策明顯收緊、企業(yè)盈利回落，明年政策略緊、盈利回升，16-17年是結(jié)構(gòu)市，19年來是牛市。明年更像迷你版07年：宏觀流動(dòng)性收緊+企業(yè)盈利加速回升，牛市進(jìn)入第三階段，居民資金加速入市。春季行情重視低估滯漲的大金融，明年全年主線仍是代表轉(zhuǎn)型升級(jí)的科技和內(nèi)需。
興業(yè)證券指出，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇一波三折，中國經(jīng)濟(jì)回升一枝獨(dú)秀，企業(yè)盈利基本面繼續(xù)向上，特別是中上游企業(yè)疊加漲價(jià)、補(bǔ)庫存因素。流動(dòng)性最緊張階段已過，A股違法欺騙獎(jiǎng)懲力度加大，加速權(quán)益時(shí)代和美股化，市場(chǎng)主要回歸基本面邏輯。展望2021年，圍繞主線：1、制造業(yè)高端化，十年一夢(mèng)，中國制造業(yè)高端化進(jìn)程在政策和行業(yè)的雙重催化下，加速開啟新一輪資本開支，機(jī)械、軍工、光伏、新能源車等方向。2、復(fù)蘇主線，上游周期原材料漲價(jià)品種，受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和供給側(cè)改革后的龍頭市占率提升的雙重好邏輯，如化工、有色(工業(yè)金屬)等。3、服務(wù)業(yè)。2020年受損，2021年受益的服務(wù)業(yè)，疊加需求側(cè)改革可能推動(dòng)服務(wù)業(yè)加速，演藝酒店、餐飲旅游、航空航運(yùn)、金融方向。
開源證券認(rèn)為，回歸長(zhǎng)期視角看，A股中高ROE中的低PB資產(chǎn)仍是長(zhǎng)期占優(yōu)的選擇，將成為“新核心資產(chǎn)”的集中洼地。截至2020Q3，無論是否考慮市值因素，高 ROE 中的低 PB 組合中主要為金融周期板塊。當(dāng)下高 ROE 中的低 PB 組合更有可能成為相對(duì)占優(yōu)的選擇，建議投資者調(diào)整結(jié)構(gòu)進(jìn)入以下領(lǐng)域進(jìn)行資產(chǎn)挖掘：(1)通脹和信用收縮前期，商品價(jià)格上漲帶來業(yè)績(jī)彈性的品種：銅、鋁、油(煉化、油服)、焦煤、鋼鐵(板材)；(2)海外需求與制造業(yè)復(fù)蘇：集運(yùn)，鈦白粉，照明；(3)隨經(jīng)濟(jì)修復(fù)，資產(chǎn)端質(zhì)量改善的銀行以及在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中資產(chǎn)負(fù)債端均改善的保險(xiǎn)，同樣的，配置房地產(chǎn)。
