周一兩市受消息面利好影響，小幅高開后多方展開試探性進(jìn)攻，但資金跟進(jìn)力度不強(qiáng)，三大指數(shù)明顯分化，權(quán)重奮力拉升中小盤卻少有響應(yīng)，創(chuàng)業(yè)板率先翻綠。盤面上賺錢效應(yīng)得到部分恢復(fù)漲停個(gè)股數(shù)增多，外資亦有一定流入跡象，有色金屬與煤炭掀起漲停潮，“煤飛色舞鋼花濺”行情再現(xiàn)。
興證策略王德倫分析，全球經(jīng)濟(jì)基本面從疫情中恢復(fù)向上，流動(dòng)性預(yù)期變化是引導(dǎo)行情的主要矛盾。歲末年初是重要的投資時(shí)點(diǎn)：基本面持續(xù)向上，內(nèi)外經(jīng)濟(jì)改善，景氣向上補(bǔ)庫存品種有望成為受益方向。待經(jīng)濟(jì)增速拐頭向下，流動(dòng)性將階段性成為市場焦點(diǎn)，其預(yù)期改善有望為投資者提供較好買點(diǎn)，此時(shí)流動(dòng)性受益的方向值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。在當(dāng)前A股熱點(diǎn)分散，板塊輪動(dòng)加劇背景之下，隱藏了可能的投資機(jī)會(huì)，精選部分機(jī)構(gòu)研報(bào)，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。
中泰證券指出，行業(yè)內(nèi)加快兼并整合，提升定價(jià)話語權(quán)。2020年行業(yè)加快推進(jìn)兼并重組、結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)，煤炭行業(yè)競爭力也穩(wěn)步提升。
龍頭公司持續(xù)提高分紅比例，高股息具有較大吸引力。煤企資本開支少、集團(tuán)持股比例高，龍頭煤企近年來分紅比例逐漸提升，包括神華、陜煤、兗煤、平煤等，從供需格局和政策走向上來看，我們認(rèn)為煤價(jià)已經(jīng)進(jìn)入新常態(tài)區(qū)間，未來幾年大致區(qū)間就位于500~600元/噸之間，成本曲線左側(cè)的龍頭煤企將維持較為穩(wěn)定的盈利水平，龍頭煤企7~8倍PE低估值，5%以上的高股息，具有較強(qiáng)吸引力，看好板塊估值的修復(fù)。
重點(diǎn)推薦：淮北礦業(yè)、陜西煤業(yè)、金能科技、中國神華、西山煤電、盤江股份、平煤股份。
愛建證券此前分析，原料端焦炭廢鋼噴吹煤等漲價(jià)帶給鋼材成本支撐，而隨著當(dāng)前鋼材庫存去化流暢，現(xiàn)貨拉漲動(dòng)力較足，短期鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入階段性景氣階段，鋼廠利潤得到修復(fù)。細(xì)分來看，長材下游受益于傳統(tǒng)旺季期，下游建筑生產(chǎn)活動(dòng)集中，短期趕工期需求上升庫存去化明顯，板材受益于國內(nèi)外制造業(yè)觸底反彈，需求增量上具有持續(xù)性，在長板材需求均有增加階段行業(yè)迎來利潤修復(fù)期，板塊具有估值修復(fù)動(dòng)能。
重點(diǎn)推薦：華菱鋼鐵、三鋼閩光、南鋼股份、柳鋼股份、中信特鋼、永興材料、久立特材、方大特鋼、杭鋼股份、沙鋼股份。
民生證券指出，依然看好2021H1通脹上行帶來的金價(jià)上行，重視下跌帶來的配置機(jī)會(huì)。美元長期弱勢(美國經(jīng)濟(jì)相對(duì)優(yōu)勢減弱、美元超發(fā))+利率長期維持低位+通脹預(yù)期上行邏輯不變;全球印鈔模式開啟，維持貴金屬長期上行判斷。
重點(diǎn)推薦：山東黃金、銀泰黃金、恒邦股份、盛達(dá)資源、赤峰黃金。
