觀點：經(jīng)濟加速復(fù)蘇以及流動性合理充裕下，市場向好邏輯并未發(fā)生改變。國慶節(jié)后市場連續(xù)跳空上行，帶動人氣。而政策刺激力度提振有加，市場迎來中長期重要支撐。短期局部利空不影響節(jié)后反彈趨勢，建議投資者繼續(xù)持倉觀望，而輕倉以及空倉的投資者，可在指數(shù)整理之際，繼續(xù)考慮低吸和加倉。此外，近期投資者人數(shù)再次增加以及全面注冊制不斷推進下，市場慢牛格局有望延續(xù)。
盡管陰跌趨勢沒有改變，但實際上本周一滬指探底回升下，除滬指外，市場已經(jīng)迎來了連續(xù)三日的上行。在這個上行過程中，金融股的調(diào)整導(dǎo)致滬指表現(xiàn)較弱，而中小創(chuàng)以及深成指的反彈表現(xiàn)搶眼，短期明顯迎來了國慶節(jié)后的“否極泰來”。
這里特別提出創(chuàng)業(yè)板以及中小板，中小板三日回升力度逼近4%，創(chuàng)業(yè)板三日回升力度超3%，不僅僅是近期的良好表現(xiàn)，更在于表現(xiàn)的背后，都是注冊制全面推進的影響和提振。
首先，下半年以來，受到創(chuàng)業(yè)板注冊制落地的影響，創(chuàng)業(yè)板的炒作是比較火爆的，尤其是漲跌幅20%制度以來，實際上市場資金的對創(chuàng)業(yè)板的青睞還是比較高的。這樣充分說明，注冊制不斷推進過程中，相關(guān)標的都會得到市場的追捧。所以，近期有關(guān)注冊制推進的消息，或許被市場忽略了。那就是市場傳言的深交所主板與中小板擬合并。
實際上，這對于中小板是個潛在利好。畢竟創(chuàng)業(yè)板注冊制落地后，接下來對于中小板的改革也變正常情況下成為下一個關(guān)注點。而此時傳出的擬合并深交所主板，很顯然，或許就是在為全面注冊制的快速推進做準備，對中小板來說也會提升市場的關(guān)注度。所以我們看到，最近幾日我們發(fā)現(xiàn)，中小板的回升力度是最大的，也基本領(lǐng)漲于四大指數(shù)。而這個潛在利好，可能因為市場的低迷而被忽視了；
其實被忽視的利好，還有一個，就是投資者繼續(xù)“跑步入場�！�
中國結(jié)算最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份新增投資者數(shù)量154.13萬個，環(huán)比減少14%，但同比增幅超過60%。今年3月份以來，新增投資者數(shù)量已連續(xù)7個月突破100萬，前三季度新增投資者數(shù)量已經(jīng)超過1375萬，超過了去年全年的新增投資者數(shù)量(1324.8萬個)。截至2020年9月末，市場擁有投資者數(shù)量為1.74億個，較去年同期增加10.29%。
投資者持續(xù)入場，至少說明了對市場后期的看好。而今年以來，隨著經(jīng)濟不斷復(fù)蘇以及對市場的支撐加強，疊加政策關(guān)注的加強以及頂層設(shè)計的落地，市場慢牛格局不斷呈現(xiàn)，投資者入場也提升了市場的活躍度，這也有利于提升市場的積極性。
所以，這兩大利好短期或?qū)κ袌龅年幍鴰碇魏吞嵴�，結(jié)合短期螞蟻集團上市事件影響的逐步弱化，短期指數(shù)反彈還是可以期待的。但是，需要注意的，目前市場集中性反撲的基礎(chǔ)還比較薄弱，市場仍有反復(fù)的可能，所以繼續(xù)保留底倉下，可適當?shù)臀霾�，降低持倉成本。
