觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)加速復(fù)蘇以及流動性合理充裕下，市場向好邏輯并未發(fā)生改變。國慶節(jié)后市場連續(xù)跳空上行，帶動人氣。而政策刺激力度提振有加，市場迎來中長期重要支撐。短期局部利空不影響節(jié)后反彈趨勢，建議投資者繼續(xù)持倉觀望。
國慶后的市場表現(xiàn)搶眼，連續(xù)兩日跳空上，資金回歸，熱情回升，普漲之下更是一片欣然。但隨即的部分利空抑制以及震蕩整理，也讓很多投資者產(chǎn)生了疑惑。而不僅僅是部分利空，最近的“天地板”殺跌以及科技白馬股的持續(xù)性的閃崩，也使得市場短期陷入沉寂。
一方面，市場出現(xiàn)“天地板”殺跌。今日開盤，嘉友國際股價(jià)一度觸及漲停，但隨即直線跳水直至跌停，從漲停到跌停，這個“天地板”，雖然還沒明確是何種原因，但是這種殺跌對于市場的殺傷力，還是不容小覷的；另一方面，科技股閃崩。安妮股份連續(xù)陰跌后今日直接跌停，而昨日芯片龍頭圣邦股份大跌13%、前日信維通信以及三七互娛皆出現(xiàn)大跌。
和這些閃崩形成強(qiáng)烈對比的，是國慶節(jié)后三季報(bào)概念股的強(qiáng)勢表現(xiàn)。今日漲停的山東威達(dá)，計(jì)第三季度歸母凈利潤同比增長140%至170%。而同樣漲停的雙一科技，預(yù)計(jì)前三季度歸母凈利潤同比增長110%至130%。當(dāng)然，國慶節(jié)后的兩個交易日，三季報(bào)預(yù)增個股均出現(xiàn)不俗的表現(xiàn)。
因此，市場的一“冷”一“熱”，其實(shí)已經(jīng)在告訴我們，對于業(yè)績的關(guān)注度要開始提升，而資金也會對業(yè)績預(yù)期良好的標(biāo)的重點(diǎn)跟蹤。與此同時，如果估值和業(yè)績不匹配的，即便是此前漲幅良好的個股，也要注意短期的落差。這其中，尤其是此前股價(jià)大漲但沒有出現(xiàn)過調(diào)整的，要隨時注意這種情況。
當(dāng)然，在市場關(guān)注業(yè)績的同時，一個是三季報(bào)炒作的周期，另一個則主要是市場盈利驅(qū)動或?qū)⒌絹怼?/span>
眾所周知，上半年的市場，基本上是流動性驅(qū)動的，但隨著經(jīng)濟(jì)的不斷復(fù)蘇以及景氣度的加速提升，企業(yè)盈利開始不斷回升，流動性合理充裕下，下半年向盈利驅(qū)動轉(zhuǎn)向的跡象越來越明顯。
而這個過程中，資金也是比較敏感的，從半年報(bào)分化以來，資金也在調(diào)倉換股，很多高估值標(biāo)的雖然沒有出現(xiàn)集中性的出逃現(xiàn)象，但機(jī)構(gòu)資金卻加大了對于低估值周期品種的傾斜。
因此，我們說市場基本面以及流動性保持支撐下，向好趨勢的邏輯沒有發(fā)生改變。而節(jié)后政策加碼以及資金傾向生變之下，更多的需要關(guān)注基本面改善的機(jī)會。特別是頂層設(shè)計(jì)下，市場向好的支撐力量在加強(qiáng)，要開始改變投資思路和思想。所以，短期的震蕩依舊不改市場的向好，節(jié)前低吸以及加倉的還可繼續(xù)觀望，而節(jié)前沒有“上車”的，此時或是比較好的低吸的時機(jī)。
