A股三大指數(shù)今日集體收漲，其中滬指走勢(shì)較強(qiáng)，收盤上漲2.34%，收復(fù)3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收?qǐng)?bào)3438.80點(diǎn)；深成指上漲1.88%，收?qǐng)?bào)13742.23點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.04%，收?qǐng)?bào)2696.39點(diǎn)。市場(chǎng)成交額重新站上萬(wàn)億大關(guān)，達(dá)到1.15萬(wàn)億元。行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)，保險(xiǎn)、券商、銀行等金融板塊大漲。北向資金凈流入79.1億元。
對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信證券認(rèn)為，貨幣政策未來(lái)更重“定向”而非提前“轉(zhuǎn)向”，市場(chǎng)的共識(shí)會(huì)再次凝聚；A股市場(chǎng)已經(jīng)步入了增量資金驅(qū)動(dòng)的模式，而非存量資金博弈；且中美貿(mào)易協(xié)定評(píng)估會(huì)議的推遲并不會(huì)帶來(lái)反復(fù)，中美分歧的壓力高峰已過(guò)。A股下一輪上漲漸行漸近，政策預(yù)期的擾動(dòng)帶來(lái)新的入場(chǎng)時(shí)機(jī)。繼續(xù)圍繞三條主線布局下一輪上漲。建議在政策預(yù)期的擾動(dòng)下，積極布局下一輪上漲行情中潛在的領(lǐng)漲品種，前期報(bào)告中已梳理出3條主線：1)受益于弱美元和商品/能源漲價(jià)的板塊，包括黃金、有色金屬和化工；2)受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和消費(fèi)回暖的可選消費(fèi)品種，包括汽車、家電、家居、裝修及品牌服飾；3)絕對(duì)估值足夠低且已經(jīng)相對(duì)充分消化利空因素的保險(xiǎn)和銀行。
招商證券表示，08年以來(lái)超額流動(dòng)性為負(fù)的階段，股票市場(chǎng)尤其是中小盤風(fēng)格表現(xiàn)趨弱的概率比較大。而招商證券測(cè)算的超額流動(dòng)性增速7月轉(zhuǎn)負(fù)，隨著前期貨幣環(huán)境的改善和流動(dòng)性的寬松，政府基建、房地產(chǎn)開發(fā)投資、制造業(yè)投資需求改善，三大投資需求明顯改善。符合“從流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)到基本面驅(qū)動(dòng)”的邏輯。此外，2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后第一批股票上市，同時(shí)存量股票變?yōu)?0%漲跌停板。此前A股歷史上三次機(jī)制發(fā)生過(guò)三次經(jīng)典交易機(jī)制的變化，均引發(fā)了市場(chǎng)的波動(dòng)加劇。但招商證券認(rèn)為這次改革，對(duì)市場(chǎng)的影響相對(duì)前三次可能是局部且可控。整體而言，認(rèn)為A股仍處在2019年的上行周期過(guò)程中，如遇調(diào)整則可按照“2020年挖坑”的方向布局，以金融為代表的低估值、汽車家居等可選消費(fèi)，消費(fèi)電子和電動(dòng)智能汽車是重點(diǎn)調(diào)倉(cāng)布局的方向。
新時(shí)代證券指出，監(jiān)管查銀行資金違規(guī)流入股市、社融數(shù)據(jù)低預(yù)期，各大短期利空均已再一次兌現(xiàn)，強(qiáng)勢(shì)股(醫(yī)藥)也已經(jīng)補(bǔ)跌。新時(shí)代證券認(rèn)為，始于7月中旬的月度級(jí)別技術(shù)性調(diào)整，可能已經(jīng)完成。市場(chǎng)隨時(shí)可能擺脫震蕩，再次開啟上漲，9-10月，股市資金和經(jīng)濟(jì)均可能超預(yù)期。建議布局金融周期，7月的風(fēng)格變化只是月度的補(bǔ)漲，不是真正的風(fēng)格切換，9月后有可能進(jìn)入真正的風(fēng)格切換。重點(diǎn)關(guān)注券商、銀行、汽車、家電、有色、化工。行業(yè)配置建議：技術(shù)性調(diào)整過(guò)后，市場(chǎng)可能會(huì)開啟新的上漲主線，板塊和邏輯將會(huì)和過(guò)去兩年有很大的不同。建議開始布局金融周期。7月的風(fēng)格只是月度的補(bǔ)漲，不是真正的風(fēng)格切換，9月后有可能進(jìn)入真正的風(fēng)格切換。重點(diǎn)關(guān)注有色、化工、銀行、券商、汽車、家電。
粵開證券研判，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處在復(fù)蘇過(guò)程中，但節(jié)奏有所放緩，同時(shí)滬指在3400-3450點(diǎn)區(qū)域存在一定阻力，疊加信用擴(kuò)張趨緩對(duì)于市場(chǎng)情緒產(chǎn)生一定影響，短期指數(shù)大概率延續(xù)震蕩走勢(shì)，當(dāng)前股指正處于上有阻力、下有支撐的階段。后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況并不悲觀，在經(jīng)濟(jì)不會(huì)大幅走弱的基礎(chǔ)之上，短期重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)情況、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制落地的影響、雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的邊際變化，以此來(lái)判斷指數(shù)能否走出震蕩階段，再上臺(tái)階。配置方向：低估值周期股、“內(nèi)循環(huán)”主線、中報(bào)業(yè)績(jī)主線、券商。
