碧桂園2018年報(bào)最新出爐 營(yíng)收大幅提升至3790.8億元
碧桂園2018年業(yè)績(jī)繼續(xù)領(lǐng)先 結(jié)算毛利率進(jìn)一步回升至27%
盈利水平穩(wěn)步提升 碧桂園毛利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超7成
3月18日,房企龍頭碧桂園(02007.hk)發(fā)布年報(bào)顯示,2018年全年,集團(tuán)連同其合營(yíng)企業(yè)及聯(lián)營(yíng)公司,共實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東權(quán)益的合同銷售金額約人民幣5018.8億元,歸屬公司股東權(quán)益的合同銷售面積約5416萬平方米,同比分別增長(zhǎng)31.25%和23.06%,增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平｡盡管當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)增速整體下行,碧桂園銷售表現(xiàn)仍然強(qiáng)勁并繼續(xù)領(lǐng)先行業(yè),公司銷售韌性及經(jīng)營(yíng)管控能力凸顯｡
財(cái)報(bào)顯示，規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí),碧桂園當(dāng)期收入､毛利､凈利､股東應(yīng)占利潤(rùn)､基本每股盈利等核心財(cái)務(wù)指標(biāo)均有優(yōu)異表現(xiàn)。伴隨過去兩年銷售額的逐步釋放，公司結(jié)算收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。2018年,集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入約3790.8億元，同比增長(zhǎng)達(dá)67.1%。
收入大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，碧桂園盈利水平也在穩(wěn)步提升。2018年集團(tuán)毛利潤(rùn)同比增長(zhǎng)74.3%至1024.8億元。凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)68.8%至485.4億元;股東應(yīng)占利潤(rùn)、股東應(yīng)占核心凈利潤(rùn)分別為346.2億元、341.3億元，同比分別增長(zhǎng)32.8%、38.2%。
銷售規(guī)模和利潤(rùn)規(guī)模以外，公司致力實(shí)現(xiàn)有質(zhì)量的銷售，銷售回款迅速。2018年，碧桂園取得房地產(chǎn)權(quán)益銷售現(xiàn)金回籠約4557.9億元，權(quán)益銷售回款率高達(dá)91%，繼2016、2017年后，在行業(yè)資金面持續(xù)收緊的背景下，連續(xù)第三年實(shí)現(xiàn)正凈經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流｡經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額是正是負(fù),從中能看出房企抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急能力和保持規(guī)模發(fā)展的可持續(xù)性｡目前市場(chǎng)上,僅有少數(shù)運(yùn)營(yíng)能力較強(qiáng)的企業(yè)能夠讓現(xiàn)金流在內(nèi)部良性運(yùn)轉(zhuǎn),實(shí)現(xiàn)連續(xù)多年的凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為正，民營(yíng)企業(yè)更是寥寥無幾。
值得一提的是，在系統(tǒng)性的資金管控下，碧桂園掌握了充足的現(xiàn)金。截至2018年期末，公司現(xiàn)金余額約為2425.4億元，占總資產(chǎn)比例達(dá)到14.9%。同時(shí)，現(xiàn)金余額對(duì)于短期有息債務(wù)的覆蓋比例達(dá)到1.92倍，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健。
2018年，碧桂園財(cái)務(wù)杠桿繼續(xù)保持在業(yè)內(nèi)較低的水平，在全年權(quán)益合同銷售額同比增長(zhǎng)31.25%的前提下，公司凈借貸比率僅為49.6%，同比下降7.3個(gè)百分點(diǎn)，是行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的兼顧了規(guī)模增長(zhǎng)和負(fù)債管控的企業(yè)之一。
值得注意的是,這已是碧桂園連續(xù)保持凈借貸比率低于70%｡據(jù)克爾瑞地產(chǎn)研究披露的數(shù)據(jù),2018上半年末,170家房企加權(quán)平均凈負(fù)債率上升為92.56%,較年初增加了4.04個(gè)百分點(diǎn),60%的企業(yè)的凈負(fù)債率有所上漲｡在行業(yè)融資環(huán)境持續(xù)收緊､融資成本明顯上升的情況下,碧桂園的財(cái)務(wù)表現(xiàn)堪稱優(yōu)異｡分析人士稱，考慮到碧桂園在2018年下半年主動(dòng)提出“提質(zhì)控速”,追求有質(zhì)量的發(fā)展,預(yù)計(jì)公司未來負(fù)債水平將保持在合理水平｡
穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況,也為公司保持業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)效率以及拓寬新業(yè)務(wù)提供了重要支撐｡2018年，碧桂園完成了進(jìn)駐中國(guó)內(nèi)地所有省份的布局。截至2018年期末，集團(tuán)業(yè)務(wù)分布于中國(guó)內(nèi)地31個(gè)省/自治區(qū)/直轄市、269個(gè)地級(jí)市、1156個(gè)區(qū)和縣，項(xiàng)目總數(shù)達(dá)到2148個(gè)。
得益于業(yè)務(wù)的前瞻性，碧桂園提前深度布局粵港澳大灣區(qū)，儲(chǔ)備了大量?jī)?yōu)質(zhì)土地資源，契合國(guó)家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。截至2018年末，集團(tuán)位于大灣區(qū)內(nèi)的權(quán)益可售資源的建筑面積超過2544萬平方米，權(quán)益可售貨值達(dá)到3721億元，儲(chǔ)備領(lǐng)先同行，開發(fā)價(jià)值巨大。
地產(chǎn)開發(fā)主業(yè)之外,碧桂園還積極探索全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合,構(gòu)建起以地產(chǎn)､農(nóng)業(yè)､機(jī)器人為基本業(yè)態(tài)的多元化業(yè)務(wù)布局,不同業(yè)務(wù)之間互相支撐將產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng),為企業(yè)發(fā)展增加了強(qiáng)大的內(nèi)生動(dòng)力｡
基于以上種種，碧桂園在資本市場(chǎng)上備受評(píng)級(jí)公司及主要金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可和支持,高盛､德銀､摩根大通､興業(yè)證券､中銀國(guó)際等多家國(guó)內(nèi)外權(quán)威機(jī)構(gòu)均表示看好,并給予“買入”評(píng)級(jí)｡
資料顯示，碧桂園是中國(guó)最大的新型城鎮(zhèn)化住宅開發(fā)商，2007年4月20日在香港聯(lián)交所主板上市，2007年9月1日成為摩根士丹利資本國(guó)際環(huán)球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)成份股之一，同年9月10日成為恒生綜合指數(shù)及恒生中國(guó)內(nèi)地100成份股。2017年11月10日，碧桂園獲恒生指數(shù)有限公司納入恒生指數(shù)成份股，晉級(jí)藍(lán)籌股。2018年，碧桂園再度入選《財(cái)富》世界500強(qiáng)，且排名大幅攀升114位至353位，是榜單中排名躍升得最多的中國(guó)企業(yè)之一。
