滬深交易所于上周五晚間發(fā)布了修訂后的退市規(guī)則，明確了重大違法強制退市的具體違法情形和實施程序，新增社會公眾安全類重大違法強制退市情形，嚴格重大違法強制退市程序，目的就是要將擾亂市場秩序，危害社會的公司清出市場。與此同時，深交所啟動對長生生物重大違法強制退市機制。這次的新規(guī)有哪些看點?先來看看這次發(fā)布新規(guī)的亮點：
四種重大違法退市情形有：首發(fā)上市欺詐發(fā)行、重組上市欺詐發(fā)行、年報造假規(guī)避退市以及交易所認定的其他情形。其中，欺詐發(fā)行主要是立足首發(fā)上市和重組上市中，申請或披露文件是否存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并被證監(jiān)會依據(jù)《證券法》相應(yīng)條文予以行政處罰，或者被人民法院判處欺詐發(fā)行罪。對于年報造假規(guī)避退市的情形，主要規(guī)范邏輯是衡量公司在上市期間是否隱瞞了已觸及財務(wù)類退市指標而應(yīng)當終止上市的事實。如果有相關(guān)上市公司滿足上述四種重大違法退市情形之一的，就可能會被強制退市。
明確了四種重大違法退市規(guī)定
新增社會公眾安全類重大違法強制退市規(guī)定
證監(jiān)會7月27日發(fā)布的決定中，新增了涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為，應(yīng)予退市的規(guī)定。在此次退市新規(guī)中，明確了這類重大違法強制退市情形。
這項規(guī)定實際上是回應(yīng)了社會的期待。可以注意到，深交所發(fā)布新規(guī)的同時，也在官網(wǎng)公布啟動對長生生物重大違法強制退市機制。
規(guī)范退市決策和實施程序
在明確哪些公司可以強制退市之后，一家上市公司是否滿足強制退市條件又該如何評判，強制退市需要走哪些程序，新規(guī)中都給出了相應(yīng)規(guī)范。
從退市新規(guī)中可以了解到，交易所首先設(shè)置了上市委員會決策機制，規(guī)定上市委員會以相關(guān)行政機關(guān)行政處罰決定、人民法院生效裁判認定的事實為依據(jù)，對上市公司行為是否嚴重影響上市地位，是否應(yīng)當對其實施重大違法退市進行審議，作出獨立的專業(yè)判斷并形成審核意見。
其次，給予當事人合理的救濟途徑和救濟手段。
再次，明確了重大違法退市的相關(guān)環(huán)節(jié)，即停牌、退市風險警示、暫停上市和終止上市，將暫停上市期間由一年縮短為六個月，提高了退市實施效率。
除欺詐發(fā)行外的其他重大違法退市的公司申請重新上市，時間間隔由1年延長為5年。
□ 東方
